大陆期货CPI将成今日焦点 [复制链接]

大陆期货：CPI将成今日焦点

摘要：　　【铜】　　上一交易日，沪铜日间果断受到外盘影响而出现跳空低开，随后价格受到市场较强的做空氛围影响几次试探下跌，不过好在尾盘市场出现缓和，价格又小幅回升，全天价格总体维持在低位盘整。主力1108合约最终收盘于67190元/吨，下跌0.75%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日也与期货价格一样表现出震荡走低，价格区间为元/吨，均价较前一交易下跌600元。

【铜】

上一交易日，沪铜日间果断受到外盘影响而出现跳空低开，随后价格受到市场较强的做空氛围影响几次试探下跌，不过好在尾盘市场出现缓和，价格又小幅回升，全天价格总体维持在低位盘整。主力1108合约最终收盘于67190元/吨，下跌0.75%。LME伦铜3月合约价格则继续了日内的温和盘整格局，前日收盘价为8905美元，下跌0.39%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日也与期货价格一样表现出震荡走低，价格区间为元/吨，均价较前一交易下跌600元。

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昨日铜价呈现温和弱势回落基本符合前期预期，主要原因依然在于经济增速大幅放缓事实的不断确认、后期*策调整的不确定性和深度调整观点的分歧存在。无论是从经济数据及技术投资氛围来看，短期内商品价格包括铜在内都将受到一定回落影响。而在*策面上，国内加息靴子如果落地，则在短期内将造成利多，美国如果继续QE3则将同样压低美元利多商品。不过对于*策，特别是美联储QE2后是否呈现转变，我们仍保谨慎预测的观点。最后，从今日铜价走势来看，最住要的影响因素无疑是宏观面上各主要经济体对于CPI等物价指数的发布。预计国内CPI或存在短期利空效应，而美国CP则可能从*策面预期上对美元起到一定支撑。因此，综合来看，铜价近期仍将呈现温和弱势整理态势，建议投资者以短线操作机会把握为主。

从技术面来看，短期温和回升至了前期反弹的上方并跳空突破20日均线，但且开始受到中线中40日及60日均线的压力，使得价格在前期69000元的阻力位平台附近存在较大的阻力。因此，预计铜价将在此短期高位出现反复震荡，并且不排除继续大跌的可能。

【铝】

隔夜晚间LME铝价则跟随原油及大宗商品出现震荡下跌，前日收盘价为2575美元，较上个交易日下跌1.57%。国内上一交易日，沪铝主力1108合约日间价格则同样出现一定回落。尾盘最终收于17070元，较前日均价下跌0.41%，持仓则小幅减少至89810手。国内现货市场方面，据上海有色报，Aoo 铝(Al)成交范围元，较前日下跌20元。

基本面方面，上期所铝库存上周再次出现大幅回落，库存小计减少10541吨，总量为308635吨。可以看出，库存及成本都开始向利多的方面运动。此外，随着国内夏季高温的提早来临及煤炭供给的压力存在，预期铝价仍然将可能受到电力供应压力而出现一定溢价。此外，从6月1日起全国部分省市上调工业电价也使得铝制造成本大幅上升，可见今年电荒仍然问题严峻。当然从盘面中也不难看出，部分重点卖出套保企业已出现平仓动作。不过总体来看，库存的大量积累和市场产能仍然可能消除短线的炒作上升动力。

对于铝价走势，我们认为短期内仍然应维持高位震荡的观点。虽然中期电力成本的上升对于铝价上涨会起到明显的支撑，但从空头套保仓位及现有库存来看，作为全球铝产能最大的中国，基本面供大于求的现状短期内难以改变。此外，全球宏观经济的复苏乏力及汽车行业的疲软仍然无法在长期中支撑高位铝价。因此，虽然近日铝价出现明显的反弹，但要想持续冲高难度较大。